春节假期美豆价格大幅上涨,节后第一个交易日大商所豆粕期价强势涨停,其中主力 2205 合约收盘于 3636 元/吨。沿海地区 43%蛋白豆粕现货报价 3940~4150 元/吨,较节前上涨 240~300 元/吨,其中华北地区报价 3950~3970 元/吨,华东地区报价 3940~4150 元/吨,华南地区报价4100~4150 元/吨。节后上下游企业仍未完全开工,豆粕成交清淡。

  国内油厂开机率显著下滑,豆粕库存低位运行,支持基差报价上涨。2 月 7 日,辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价 M2205+440 元/吨,天津现货基差报价 M2205+300 元/吨,山东日照 2-3 月基差报价 M2201+310 元/吨,江苏张家港 2-3 月基差报价 M2205+330 元/吨,广东东莞基差报价 M2205+500 元/吨,较节前上涨 20~40 元/吨。

  春节前一周国内大豆压榨量迅速降至 173 万吨,但高于大豆到港量,大豆库存下滑。监测显示,截至 1 月底,全国主要油厂进口大豆商业库存 330 万吨,比前一周减少 27 万吨,比上月同期增加 18 万吨,比上年同期减少 203 万吨。根据船期监测,2 月份国内大豆到港量降至 600 万吨左右,节后油厂将迅速恢复开机,预计大豆库存将保持偏低水平。

  虽然春节假期前后国内油厂大豆压榨量明显下滑,但饲料养殖企业提货速度明显放缓,豆粕库存有所回升。1 月底,国内主要油厂豆粕库存 32 万吨,比前一周增加 3 万吨,比上月同期减少 26 万吨,比上年同期减少 12 万吨,比过去三年同期均值减少 20 万吨。节后国内大豆压榨量将迅速回升,但下游企业提货也将逐步恢复,预计豆粕库存继续上升幅度有限。

  近期南美巴西南部及以南地区炎热干燥天气持续,市场机构普遍认为南美各主产国大豆产量将继续下调,美豆出口需求预期好转,推升美豆价格,成本端对国内豆粕形成强有力支撑。受春节假期及南美大豆收获进度不及预期影响,2 月份国内大豆到港量继续下滑,大豆库存低位运行;节后饲料养殖企业将有一波补库,豆粕库存维持低位,支撑豆粕基差报价。预计短期豆粕价格震荡偏强,基差报价保持坚挺。

  文章来源:国家粮油信息中心